【研报掘金】机构：草甘膦价格有望继续回升 农化板块景气度或提升
作者:娱乐 来源:焦点 浏览: 【大 中 小】 发布时间:2024-11-08 00:34:04 评论数:
机构指出，研报受到种业振兴
、掘金机构加快生物育种产业化等政策的草甘推动 ，草甘膦长期需求仍将保持增长态势
，望继草甘膦价格有望继续回升 ，升农升农化板块景气度有望提升 。化板或提核心逻辑1
、块景经过近一年半的气度去库存周期
，国内草甘膦工厂保持低开工率运行 ，研报库存水平对比高位已明显下降，掘金机构价格已处于历史底部区间 ，草甘2023年上半年 ，望继草甘膦工厂库存维持高位 ，升农升于5月5日达到最高的化板或提8.6万吨
，草甘膦价格下跌至6月16日最低的块景2.4万元/吨
，同时4月以来国内草甘膦开工率进一步下滑 ，截至2023年6月16日，工厂开工率保持50%以下运行 ，国内草甘膦周度产量均值为7870.21吨 ，较去年同期降低了21.90%；截至2023年7月7日当周
，国内草甘膦工厂库存已回落至5万吨
，开工率为57.78% ，草甘膦价格上涨至2.73万元/吨
。同时 ，原材料甘氨酸价格上涨也提供了成本支撑，截至7月7日 ，甘氨酸价格为1.2万元/吨 ，较低点上调1000元/吨
，支撑草甘膦价格上行 。2
、从供给端来看
，行业近期无新增产能
，开工率决定供给端弹性。据百川盈孚，2022年12月-2023年6月，草甘膦主流工厂维持低负荷开工
，国内草甘膦开工率在50%-60%之间 ，2023H1草甘膦产量约22.85万吨，同比-27.6% ，较2022H2减少10.1% ，产量高点在2月4.0万吨 ，产量低点在5月3.5万吨。后市来看，7-8月高温天气下 ，一方面 ，若出现企业限电情况
，会导致草甘膦开工受限供应减少；另一方面，若无限电 ，夏季高温是企业检修高发期 ，供给端形成利好 。从需求端来看
，6月开始 ，下游客户采购意愿转为积极
，一方面出口量有所增加 ，另一方面，国内制剂商
、贸易商抄底拿货 ，国内订单增加 。一般来说 ，10月份左右是草甘膦出口旺季启动时间 ，后续海外市场补库需求有望提升 。3 、草甘膦价格回升下
，关注草铵膦触底机会 。草铵膦和草甘膦都是非选择性灭生性除草剂
，草铵膦具有低毒 、除草速度快、除草范围广等特点，在一定程度上可以替代草甘膦 ，尤其是在对草甘膦产生抗性的地区 。此前草铵膦价格是草甘膦的4-5倍
，草铵膦用药成本高 ，市场需求受限
。受到供给端大量扩产影响，草铵膦价格大幅下滑 ，截至 2023年7月14日 ，草铵膦原药价格6.4万元/吨 ，和草甘膦的价差缩小（草铵膦价格约为草甘膦的2.2倍）。草铵膦目前价格已接近配套中间体甲基亚磷酸二乙酯的成本线 ，替代产品草甘膦价格上涨背景下，需要关注草铵膦价格触底机会
。利好个股光大证券认为
，草甘膦中长期内有望维持供需偏紧的格局 ，行业头部企业凭借其成本、规模与环保等优势将充分受益 。推荐国内草甘膦行业的领先企业扬农化工 、新安股份和江山股份
。东海证券指出，受到种业振兴
、加快生物育种产业化等政策的推动 ，草甘膦长期需求仍将保持增长态势
，草甘膦价格有望继续回升
，农化板块景气度有望提升。建议关注
：兴发集团
、广信股份 、扬农化工等 。